“到处都是垃圾、树木和灌木丛，莫得电，惟有敷裕的黑烟，就像是末日仍是驾临。”在好意思联社的报说念中，一位在好意思国加州洛杉矶大火初期胆寒确当地住户如斯描写我方看到的景象。
而整整一周往日了，火势仍在蔓延，以至可能因为行将到来的季节性强风而变本加厉。在这场被加州州长加文·纽森称为“好意思国有史以来最严重”失火中，已有至少24东说念主圆寂、23东说念主失散，朝上9万住户被动弃家出逃，根据地产数据分析机构CoreLogic的最新统计，当地已有近16000余处房产受损，光营业和住宅物业重建成本就接近148亿好意思元。摩根大通分析师Jimmy Bhullar此前示意，失火酿成的总亏蚀可能高达500亿好意思元，其中包括200亿好意思元的保障理赔亏蚀，臆想将远超2018年加州天国镇大火创下的125亿好意思元保障理赔亏蚀纪录。
天然现在对几处失火的缘由还莫得泰斗访问论断，但当地少雨、干燥的环境重复历史级的强风被多量以为是导致大火飞速蔓延的关键原因。天灾激发相干巨匠变暖、风物危机筹商的同期，“东说念主祸”的身分也被重心热心，而就像在此前数次野火、飓风事件中一样，电力公司再次被视为“嫌疑东说念主”遭到告状，在这背后，好意思国电力设施老化的逆境和新基建刺激狡计推动逐步的近况也再次突显。
一把大火烧去600亿市值
据路透社报说念，当地时分1月13日，好意思国南加州电力公司遭到多告状讼，当地遭受财产亏蚀的住户指控该公司的电力设施激发了伊顿大火（这次加州洛杉矶大火主要包括多起范围较大的失火，最早发生也最为严重的是帕利塞兹失火；伊顿失火是第二场大火，始于帕萨迪纳隔壁的伊顿峡谷，蔓延后已隐敝近60浅近公里地盘，纪律率仅33%）。
在诉讼中，多技俩击者提供证词和视频、图像凭据，称南加州爱迪生公司一座输电塔底部活气是伊顿大火的“罪魁首恶”。诉讼还指控该公司此前就知说念其老化的设施有激发失火的风险，但从未积极珍爱、更新。在失火发生后也存在珍爱、照顾不力的问题，有多处电力基础设施未实时断电。
一位Instagram博主拍下了伊顿峡谷输电塔活气的视频，这篇博文驱散现在已有超75.4万赞，留言1.5万余条
尽管南加州爱迪生公司在诉讼及相干新闻爆出后病笃讲述，称公司正在访问失火原因，并示意未在伊顿失火发生时发现任何开拓相称景象。但昭彰这些说法并未取得公论招供，不仅外交平台上责骂声息不休，颓败热情也蔓延到成本商场，1月13日当日，其在纽交所上市的母公司爱迪生海外股价暴跌11.89%。而在失火发生的这一周内，其股价从接近80好意思元跌到了57.27好意思元，累计跌幅近27%，市值挥发超80亿好意思元（近600亿东说念主民币）。
爱迪生海外是好意思国TOP10级别的电力公用事迹巨头，天然与爱迪生本东说念主并无奏凯关系（因专利授权缘故，19世纪末20世纪初的好多电力公司都以“爱迪生”定名），但历史相通堪称悠久，其前身是1886年以来加州地区多个微型电力公司，经并吞收购后，于1909年隆重以南加州爱迪生公司的实体进行谋划，主要管事区域即南加州地区。历史上，该公司还曾与加州电力公司并吞。21世纪以来，该公司愈发强调清洁动力转型，捏续加大对太阳能、风电、储能等新动力产业的布局。2023年营收达16.3亿好意思元，盈利1.825亿好意思元。该公司官网称自身是“好意思国最大的电力公司之一”，单以营收范围计，其与杜克动力、NextEra的差距仍在10亿好意思元以上，但也透露排在好意思国动力电力企业的前十名，在好意思国企业500强中也能排在240名傍边。值得一提的是，在奥巴马政府蓦地担任过商务部长一职的约翰·布赖森（2011年10月-2012年6月），曾在该公司任董事长兼CEO长达18年之久，也主导了其动力转型策略。2024年，爱迪生海外因当地电价上调收益颇丰，在超预期利润的刺激下，券商B of A Securities对其设定的方针价一度高达94好意思元。但在近期的接连大跌后，该公司行情也已转被看衰。
杰富瑞在1月9日发布的一份研报中教导称，连年来好意思国发生的大失火均与电力基础设施相干，也给相干电力公用事迹公司带来了一系列包括财务、法律问题在内的要紧打击，而在失火中受损的电力澄莹和其他系统设施，以及高额的保障赔付，都加多了这些企业的潜在成本，导致其盈利才智下落。尤其当这些企业的欠债因失火超出税后欠债上限时，其股票就会濒临极大风险。
诉讼、停业与救赎
除了南加州爱迪生公司，动作好意思国最大的市政公用事迹机构之一，洛杉矶水电局（LADWP）也在这场大火中屡遭月旦，该机构被指未实施“在碰到过头强风时主动关闭部分电力系统”的安全规程，还因未妥善照顾当地关键水库的水源，导致火势蔓延时消防给水不及而遭到告状。
骨子上，连年来好意思国的电力巨头们已成为“被告席”上的常客，其中最引东说念主细心的两类诉讼便是失火与陷落。
从2018年加州天国镇大火到2023年夏威夷毛伊岛大火，数个电力巨头因输电澄莹、设施照顾不善激发失火而濒临高额赔付。
2019年1月，年营收朝上200亿好意思元、堪称“每20个好意思国东说念主就有一个享用自身供电”的太平洋煤气与电力公司，因无力包袱失火导致的超300亿好意思元潜在补偿而请求停业，成为好意思国历史上最大也最复杂的公用事公司业停业案。2020年7月，这家公司在处置了数告状讼，支付朝上54亿好意思元资金并拿出22.19%的股票用于赔付失火受害者后（总共约135亿好意思元），最终退出了停业要领。而后，该公司从公司总部地址到照顾层均“拨乱反正”，出产安全和动力转型也被放在了更关键的位置上。
而在2023年8月毛伊岛大火后，股神巴菲特的伯克希尔旗下的夏威夷电力实业公司相通资历了被控设施老化、照顾不善激发失火—股价大跌—濒临高额赔付而濒临停业的“脚本”。
只不外，比较之下，夏威夷电力似乎“交运”得多，不仅最终免于停业，还在失火近一年后的2024年7月，因远低于预期的40亿好意思元赔付金额，而再度成为了热钱追捧的对象，股价10天之内疯涨127%。不外，而后该公司股价再度回落，未决的赔付程度仍给其功绩捏续带来压力。而动作过旧事故的“救赎”和幸免下一次倒霉的准备，电力巨头们还要用更多的预算来补上安全罅隙。就在加州大火蔓延的同期，夏威夷电力也在1月13日发布了一项“电网安全狡计”，狡计在三年内讧资4.5亿好意思元用于排斥失火隐患。
毛伊岛大火后于今夏威夷电力实业公司的股价走势
不外，关于投资者来说，往年透露带来收益的电力公用事迹公司愈发成为了“风险场所”。在前年巴菲特的致股东信中也提到，风物变化、天然灾害不休推高电力公司的成本，监管环境也愈发趋严，不少企业濒临着零利润和停业的威迫。他还坦诚，我方在伯克希尔·哈撒韦动力公司（BHE）等电力事迹投资方面“可能犯了一个代价不菲的诞妄”。
时间变局下的举步维艰
除了巨匠变暖带来的过头天气频次加多外，基础设施老化被以为是好意思国公用电力事迹濒临的主要费力之一，也被视为数次失火背后难以处置的“病根”。
在电力树立方面，好意思国事皆备的先发国度，这亦然其电力巨头动辄就有百年以上历史的原由。不外，跟着时分的推移，该国包括电力、铁路、口岸、电信等在内的往日伊始巨匠的基树立施，都濒临老化问题。连年来，好意思国智库对外关系委员会（CFR）在巨匠基建排行中还曾把好意思国排在十名开外的位置。
而设施老化带来的除了失火隐患，还有停电、断电等问题，2021年冬天，好意思国中部、南部包括动力大州得克萨斯州在内，多个州的电网无法野蛮寒流带来的暴雪和冰雹，导致大面积停电、停水，触及400余万东说念主。“电荒”还导致部分地区电价飙升，当地出产生涯受到严重影响。商榷机构Frost&Sullivan此前的一份调研论说还指出，即使不辩论过头天气，好意思国工营业电力供应的可靠性连年来也在捏续恶化，尤其是2020年，调研中受5分钟以内断电影响的公司的数目和资历每月或时常停电公司的数目占比都朝上40%，同比翻了一倍。论说还同期指出，电网设施的老化是问题的关节，思要进步供电可靠性，就要升级电网设施。
天然在电力基建问题愈发受到公论热心，并奏凯影响经济民生的情况下，好意思国两党都倡导推广电网投资和更新电力基建，但根据CFR的分析，债务包袱较重又承担基建开支大头的州政府，在新基建狡计上与联邦政府存在较大差别，导致好多狡计无法落地实施。此外，两党对包括电力投资在内的基建刺激狡计旅途也有不同宗旨，民主党倾向遴荐政府主导、奏凯拨款的形貌，共和党则强调饱读舞私东说念主部门投资等愈加商场化的样式，这也让相干政策的出台闭塞重重。
2021年拜登上台以来，屡次推动数十、上百亿好意思元的拨款，以推动电网扩建、更新，但从其任期首年2.3万亿好意思元“新基建”狡计无法实现共鸣，碰到大幅缩水开动，这些政策永辽远法维艰。及至前年大选期间，拜登政府还曾推出过一项“联邦—州当代电网发展倡议”，旨在更新电网，缓解停电问题，同期推动清洁动力转型，但其中包含的21个州均为民主党势力占优的“蓝州”。
行将在1月20日隆重宣誓接事的特朗普，在大选中曾经示意将自傲推动基础设施树立，不少机构也据此在开年瞻望中预测好意思国将开启新一轮电力投资大周期。可是，辩论到特朗普上个任期曾情愿的1.5万亿-2万亿好意思元基建狡计最终不明晰之，新一届政府的骨子政策发扬和效果仍有待不雅察。
如若说党派差别极化仅仅固有景象的一种延长，那么以新动力、AI为记号的时间变局，则无疑为好意思国电力事迹带来了更大的冲击。
新动力的发展除了给电网消纳、运行带来更大压力外，还导致了电力公用事迹界限的陷落激增。风物界限访问媒体Floodlight在2024年3月的一篇报说念中指出，一些具有把持地位的电力公用事迹公司不休遴荐欺瞒、行贿动力监管机构的样式，以在动力转型中招揽利益，近五年来，已有至少七家电力公司受到指控，相应地，七名涉事高管（及部分官员）也已认罪或被联邦告状。这些公司通过控制新动力补贴、用财富相通有意自身的法案通过、过度遐想电力系统等营利，多起案件酿成的征税东说念主亏蚀以数十亿好意思元计。与此同期，动力转型和电网更新自身也受到负担。
而在AI创新爆发后，透露多年的好意思国电力市步地临需求激增的问题，仅2024年上半年，该国公用事迹范围发电装机容量同比增长率即蹿升至21%，其中很大比例的增量都来自数据中心。波士顿商榷公司曾预测，到2030年，好意思国数据中心的电力消费将较2022年增长三倍之多，马斯克、黄仁勋、奥尔特曼等好意思国新兴产业的“风浪东说念主物”也都曾教导AI濒临供电不及的问题。
骨子上，除了对电力系统、电力商场带来系统性冲击外，AI创新对电力公司日常照顾、安全出产带来的影响也羁系小觑。在《黄仁勋：英伟达之芯》一书中，作家斯蒂芬·威特详实描写了弗吉尼亚周劳登县一位说念明尼动力公司的本领东说念主员冒着触电风险，完成数千个电力设施升级的场景。他写到“这些是用以保障巨匠最大数据中心集群的电力供应的设施……天然职责危机重重，但数据中心的需求如斯伏击，以至于在2024年夏天，这家公司决定必须在电线仍带电的情况下进行更换。天然风险极高，但东说念主类的安全似乎仅仅次要辩论……东说念主们对AI的渴求已至过头”。
这个时间变化得如斯之快，以至于多个需要不同解法的费力扎堆到来，风物变化让电力安全变得愈加脆弱，野蛮危机所需的动力转型，却条款更多不透露的新动力飞速上马，与此同期，AI创新还在推升着现在绿电远远无法得志的用电需求。电力公用事迹公司在时间变局中变着法的寻找盈利契机，合理的差别理的，正当的差别法的，但一次次飓风、失火或海啸，老是让成本变得越来越高，利润则随之缩水。
大火中，好意思国电力事迹转型发展的远景，相通被笼罩在一团黑烟之中。（本文首发于钛媒体APP，作家｜胡珈萌，裁剪｜刘洋雪）
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